Rào cản tín dụng cho thị trường BĐS 2013

Đầu tiên, rào cản lớn nhất cho việc cải thiện môi trường tín dụng cho các chủ đầu tư bất động sản là nợ xấu trong hệ thống ngân hàng, vốn phần nhiều liên quan tới các hoạt động bất động sản và xây dựng. Môi trường tín dụng có lẽ sẽ khó có thể cải thiện đáng kể cho các chủ đầu tư bất động sản cho đến khi nợ xấu trong hệ thống ngân hàng được giải quyết ở một mức độ hiệu quả nhất định.

Tuy vậy, vào thời điểm cuối năm 2012, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam tiếp tục công bố một đợt giảm lãi suất tiếp theo, đây là một tín hiệu cho thấy các chính sách tiền tệ ủng hộ tăng trưởng kinh tế vẫn còn đó. Tăng trưởng tín dụng và thanh khoản trong hệ thống ngân hàng qua đó đã được cải thiện vào dịp cuối năm.

Thứ hai, mặc dù lạm phát đã nằm trong tầm kiểm soát, với phần lớn các dự báo đều cho rằng CPI  sẽ tiếp tục giảm sâu hơn trong năm 2013, mặt bằng giá cả ở Việt Nam luôn tiềm ẩn nhiều biến động. Do đó, chính phủ đã chính thức công bố chính sách tiền tệ theo lạm phát mục tiêu  cho năm 2013. Điều này sẽ hạn chế phạm vi khả năng cắt giảm lãi suất, ít nhất trong nửa đầu năm 2013.

Cũng theo báo cáo của Jones Lang LaSalle, lạm phát đã diễn biến tương đối bất ổn trong năm 2012. Giá lương thực, thực phẩm tăng dịp đầu năm cùng với các đợt tăng giá chi phí giáo dục, y tế và xăng diễn ra thường xuyên đã làm cho mặt bằng giá cả trong năm gặp nhiều biến động. Tuy nhiên, những yếu tố này cuối cùng đều tỏ ra ngắn hạn và không có tác động tiêu cực lên lạm phát tổng thể như cách mà giá lương thực, thực phẩm đã làm suốt năm 2011. Trên thực tế, lạm phát cả năm 2012 đã giảm về mức ít hơn một nửa so với cả năm 2011.

Trước mắt, do tình hình kinh tế còn nhiều khó khăn, lạm phát cả năm 2013 hầu hết được dự báo sẽ tiếp tục còn giảm xuống các mức thấp hơn. Vì thế, khả năng lạm phát có ảnh hưởng rộng đến mặt bằng phí quản lý hoặc phí dịch vụ đưa ra bởi các chủ sở hữu bất động sản thương mại đang hoạt động là không cao. Trong  lĩnh vực phát triển xây dựng, lạm phát nhiều biến động sẽ có khả năng làm tăng chi phí vật liệu xây dựng, và ở một vài thời điểm vẫn có thể trở thành tin xấu đối với nhiều dự án thương mại/văn phòng và nhà ở đang triển khai xây dựng. Tuy nhiên, do lạm phát hiện nay đã nằm trong tầm kiểm soát, việc giá cả tăng cao có thể tạm thời được loại bỏ khỏi danh sách các mối đe dọa lớn đối với các chủ đầu tư ở vào thời điểm này.

Trong giai đoạn ngắn, phần lớn các chủ đầu tư ở các mảng có nhiều dự án đang triển khai như văn phòng và nhà ở có thể sẽ ưu tiên tìm kiến đối tác góp vốn chủ sở hữu thay vì tìm kiếm thêm các nguồn vốn vay.

Thanh Huyền - (Theo Jones Lang LaSalle)